「期待値指数」とは？長期的回収率を向上させるための活用方法を解説！

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このページでは、その「期待値指数」の考え方や具体的なデータを紹介します。

期待値指数とは「過小評価」の数値化

「期待値指数」とは、その馬が”馬券購入者からどの程度過小評価されるか”を数値化した指標です。

競馬には「控除率」があり、例えばJRAの単勝馬券では約20%が控除されます。つまり、何も考えずに全馬を買い続けると、長期的には回収率80%程度に収束します。

そのため、競馬で利益を出すためには、「強い馬」を見つけるだけでは不十分です。重要なのは「実力に対して、馬券購入者から過小評価されている馬」を見つけることです。

実際のオッズには、さまざまな要因で「歪み」が生じます。

期待値指数は、AIで算出した「本来の実力」と「馬券購入者が想定しているであろう評価」の歪みを指数化しています。

期待値指数の特徴

一般的に、期待値とは「勝率 × オッズ」で計算されます。しかし、パリミチュエル方式によりオッズが形成される日本の競馬では、この計算方法には大きな問題があります。

本システムの解決策

本サイトの期待値指数は、過去の膨大なレース情報を基に様々な予想ファクターを詳細に分析し、それぞれのファクターにより各馬がどの程度過小評価されるかを事前に予測しています。

実際のオッズを使わずに期待値を計算するため、馬券発売前（レース前日）から算出可能です。

どうやって計算しているの？

期待値指数は、2つの異なるアプローチを組み合わせて計算しています。

2つのアプローチの統合

この2つを統合することで、単独では捉えきれない情報を補完し、より精度の高い期待値予測を実現しています。

アプローチ1：基礎期待値指数（過去データの統計分析）

前走2着だった馬を買い続けたらどれくらい儲かった（損した）？のように、様々な要素とその値毎の回収率を数値化し合計した指標です。過去の膨大なデータを分析して「どんな条件の馬が過大評価・過小評価されやすいか」を統計学的アプローチにより数値化しています。

各ファクター毎の過去の回収率データから直接期待値を推測するため、馬券発売開始前の予測を可能としています。

アプローチ2：調子スコア（AI予測）

基礎期待値指数が統計学的アプローチであるのに対し、この調子スコアはAIによる機械学習により高期待値となるであろう馬を予測しています。

一番の特徴は、約600弱もの大量の予想ファクターを利用している点です。

統合処理：2つのアプローチを組み合わせる

これらの2つの指数にも、それぞれ長所と短所が存在ます。

そのため、新期待値指数では、統計学的アプローチによる従来の「基礎期待値指数」と、AIの機械学習による「調子スコア」を組み合わせて総合評価を行っています。

お互いの弱点を補い合う2つの指数を組み合わせることで、より高精度な指数を作成しました。

「人気馬」から高期待値の馬を見つける

新期待値指数は、複数のロジックを統合したことにより、以前までの期待値指数と比べて高指数の馬が上位人気帯にシフトしています。これは意図的な設計です。

「高期待値＝穴馬」という誤解

「高期待値の馬」と聞くと、多くの人はオッズが高い穴馬を想像します。しかし、それは正しくありません。

実際には、上位人気の馬であっても期待値が高い馬は存在します。穴馬の方が高期待値の馬を見つける難易度が低いだけなのです。

同じ期待値でも人気馬が有利な3つの理由

人気馬の中から高期待値馬を見つけることは困難です。また、穴馬には大きな配当を得られるかもしれない、という魅力があります。

しかし長期的な視点で見た時、同じ期待値の馬同士であれば、穴馬よりも人気馬を狙う方が圧倒的に有利になります。

1. 資金効率（回転率）の違い

例えば、わかりやすく同じ期待値で、オッズ12倍の穴馬とオッズ6倍の人気馬を比べてみます。

単純に期待値だけ見ればどちらも同じです。しかし、穴馬の場合は平均10レースに1回的中します。一方、人気馬の場合は平均5レースに1回の的中です。複利での運用を考えた時には、この違いは非常に大きくなってきます。

もちろんこれは、資金全額を投入し理論値通り的中する場合の極端な例です。しかし、1回的中するまでのサイクルが短い方が資金の回転率が向上するため、元本に対する実質的な期待値がさらに向上することに間違いはありません。

2. 精神面への負担軽減

期待値を追い求める購入方法は、「継続すること」が何よりも重要です。しかし、穴馬狙いの戦略を実際に継続できる人は非常に稀です。

3. 収束速度とロジック改善

「この戦略（買い方）は本当に勝てるのか」ということを定期的に検証し、見直しを行うことは非常に重要です。

しかし、穴馬狙いの場合は1回の的中に時間がかかるため、現在の成績が狙い通りの成績なのか、または上振れ（下振れ）なのか、という判断をするのが非常に困難です。最低でも1年以上の長期スパンでの評価が必須となります。

一方で人気馬狙いの場合は的中率が高いため、成績も安定しやすくなります。そのため、買い方の有効性について、数か月での評価・見直しが可能になります。

期待値指数の設計思想

長期的な期待値を追い求めた買い方で必要となるのは、穴馬による大きな配当の一撃ではなく、安定的な的中と検証・見直しのサイクルを繰り返すことです。

そのため、新期待値指数は以前の期待値指数と比べて「高期待値の人気馬」を評価することを重視しています。

期待値指数の値と回収率の関係

現在の期待値指数は一部のユーザーへ先行公開していました。これからご紹介するデータは、2025年8月以降、約21,000頭のデータで検証した結果です。

期待値指数と回収率（単勝）

期待値指数と回収率（複勝）

今後の指数のパフォーマンスが低下することも十分に考えられますが、定期的に指数の見直しやバージョンアップを行っていき、常に精度向上を目指していきます。

期待値指数を活用するコツ

まずはシンプルに、期待値指数が高い馬を中心に馬券を組み立ててみましょう。その中でも、毎レース買うのではなく、高指数の馬がいるレースに絞って購入することで、長期的なプラス収支を目指せます。

低指数の馬の回収率が低いということは、オッズほど実際の勝率は高くない、と言えます。そのため、軸や紐となる馬を選ぶ際に、低指数の馬を除外することで回収率の底上げが可能となります。

競馬において、1番人気の取捨選択は非常に重要です。

一番人気の馬の期待値指数が低いとき、その馬は「危険な人気馬」と考えることもできます。高配当を狙いたい場合は、1番人気の馬の期待値指数が低いレースを狙って、他の馬を軸にした馬券を組み立てることも有効です。

期待値を追い求めるときに最も重要なのが、この「長期的視点」です。どんなに優秀な予想であっても、1週間や1か月では成績は安定しません。

最低でも数か月単位の長期的視点で回収率を考えましょう。

指数データファイルのご紹介

当サイトの予想ページでは、期待値指数以外にも能力指数や追い切り評価などを掲載しています。

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